獐子岛事件求真相:基金躺枪受伤投资者称死要见壳

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10月30日晚,来自张子岛的“变脸”公告立即激起了数以千计的波澜。公告称,由于北黄海异常寒冷的水团,该公司三年前已经播种、即将在105.64万亩海洋牧场捕鱼的虾夷扇贝没有收获。受此影响,该公司前三个季度的业绩从盈利“急剧”变为亏损约8.12亿元。到目前为止,2014年a股最大的“黑天鹅”事件已经诞生,“扇贝去哪里”已经成为市场上的一个流行笑话。

獐子岛事件求真相:基金躺枪受伤投资者称死要见壳

“神秘”虾夷扇贝

一切似乎都是在没有预警的情况下发生的。这起事件的主角是来自张子岛的虾夷扇贝。

今年9月15日至10月12日,漳子道公司在采样过程中,在部分海域发现了底播虾夷扇贝异常种群。该公司于10月14日向交易所申请停牌,并邀请海洋科学家和会计师进行现场系统调查。

根据抽水结果和中国科学院海上观测的监测调查数据,综合判断公司海上牧场发生了自然灾害。灾害的主要原因是北黄海冷水团的低温和温度变化、北黄海冷水团和辽南沿岸流的锋面影响、营养盐变化等综合因素。结果,张子岛虾夷扇贝遭受了“灭绝的灾难”。公司决定放弃捕捞和核销成本为7346.193万元、面积为105.64万亩的底种扇贝柱,并为成本为3006.15万元、面积为4.3002亿亩的底种扇贝柱计提折旧准备金2.8305亿元,扣除递延所得税影响2.亿元,净利润合计7632.5万元

作为一家以海鲜为主的公司,海参和扇贝占了张子岛资产的很大一部分。如果发生任何不幸,对公司业绩的影响是不言而喻的。然而,如果没有扇贝,将损失8亿只扇贝,这显然是不可接受的。“震惊”分析师在公告发布当晚,一位长期关注罗伊岛的行业分析师表示:“农业分析师今晚正在讨论此事,我们都感到震惊。”首先,这件事不正常。它以前从未出现过。它是怎么一瞬间出来的?其次,自2011年事故发生的海域播种以来,三年已经过去了。为什么问题会在收获季节突然出现?公司以前的监控系统怎么样?第三,是因为耕作不当,还是天气不好?

异常冷水团造成的“自然灾害”被张子岛视为导致数百万亩扇贝灭绝的主要原因。然而,仍有许多疑问。一些疑问相继浮出水面。

分析师认为“最可疑”的细节来自卖空数据。自10月初以来,许多投资者出售了这支受到许多机构青睐的股票。深交所披露的数据显示,从10月8日至10月13日,张子岛已售出146,500股。在停牌前的三个交易日,股票交易量下跌,卖空债券的交易量突然增加。张子岛的巨大损失“似乎”显示出早期迹象。

其次,在9月底“冷水团事件”发生后,许多机构仍发布了关于张子岛的乐观研究报告,称“公司的扇贝亩产量将在2015年有所提高”,并一致对公司的业绩复苏表示乐观。作为一个注重现场研究、深入一线的专业组织,为什么会有这样一份“黑白”自己的报告呢?“黑天鹅事件”发生后,一位“想哭无泪”的投资者,张子岛于10月31日就海洋牧场的灾情举行了一次解释会议。该公司董事会秘书孙福军表示,这一事件已经20年没有发生了,主要是因为冷水团。当然,对一大堆冷水的解释无法抵挡投资者的疑虑。这个8亿英镑的巨额损失事件很可能会变成一个没有证据的未解之谜。

关于“死亡需要壳”的问题,该公司董事会秘书孙福军表示,“目前扇贝重捕率约为10%-15%,如果每亩播种5500片,只能回收550片。大多数死去的贝类要么被冲走,要么被埋在海底,只有少数扇贝被捕获。如果死壳能被大量回收,海底难道不会早些被刮伤吗?”

“一旦恢复交易,我们将抓住限价。我们能逃走吗?我不知道我要拿多少个限制牌!”Xi安的一位股东在接受采访时说,“如果这么多扇贝还活着,它们应该有肉。即使它们真的死了,它们也必须有贝壳来追赶,让每个人都能看见。”无论是什么原因造成了巨额损失,市场参与者都推测,张子岛恢复交易后的连续跌停板是一个高概率事件,有些人甚至认为可能至少有五次跌停板。根据公司第三季度报告中公布的股东信息,受害最深的无疑是基金经理,尤其是一向以谨慎和稳定着称的国家队社保基金。

据报道,张子岛一直是基金青睐的“大白马”。据统计,公司先后持有35只公开发行基金和16家证券交易商。此外,截至今年第三季度末,共有9个机构投资组合,包括3个社会保障基金投资组合,在张子岛持有头寸。

数据显示,目前张子岛十大杰出股东中,第567位是社保基金,即国家社保基金414组合、国家社保基金108组合、国家社保基金110组合,共持有2500多万股,市值近4亿元,其中两个在第三季度只是不同程度的增持。

虽然张子岛十大杰出股东名单中没有公共基金,但仍有许多公共基金持有张子岛。招商局安润混合基金在招商局基金项下持有的股份数量是单个基金中最多的,截至第三季度末,该基金持有的股份为119.9万股。

11月3日,张子岛的交易继续暂停,许多证券公司也下调了该公司的评级。其中,申银万国将张子岛降级为“中性”,从2014年至2016年将其亩产量降至31/50/56公斤,将其每股收益调整至-1.54/0.13/0.41元(之前为0.17/0.38/0.70)。中投证券也下调了对章子岛的盈利预测。2014-2015年调整后的每股收益分别为-1.08元和0.35元(以前分别为0.20元和0.65元)。鉴于公司2014年的重大亏损,公司的投资评级从“强烈推荐”下调至“推荐”。

真相,在哪里?

有不同的观点。“海底银行”抢劫的是自然灾害还是人为灾害?事件的发展还没有产生明确的结果,但它仍然给了我们警告和思考。

根据《中国证券报》,早在2012年,张子岛管理层就已经发现深海海底播种的巨大风险。由于担心海底材料的变化和洋流的影响,该公司的海底播种面积在过去两年里大幅缩小。然而,近三年来,该公司既没有向投资者披露风险,也没有加强对深海海底水域的监测,以防止已经意识到的风险。

张子岛董事长吴厚刚坦言,近年来深海水产养殖的开发过于乐观。这场灾害不仅是由冷水团的自然灾害造成的,也是由管理和风险控制问题造成的。

一些证券公司的分析师甚至直言不讳地指出:“张子岛在向深水区扩张时过于仓促。无论深水区的水深和底部条件如何,公司都没有进行足够的勘探和论证,包括这些冷水团。由于对该海域的气候和海水条件缺乏了解,该公司甚至不准备应对这一问题。”

损失惨重,但投资者是无辜的。投资者和市场要求对扇贝的下落做出令人信服的解释。资本市场涉及各方利益,张子岛事件影响很大。因此,如何进行公正的、公平的